【PPP業(yè)務(wù)速凍 92號文與金融監(jiān)管雙沖擊】太平洋財富網(wǎng)訊

近日，記者從多個渠道獨家獲悉，某銀行目前已全面暫停包括資本金融資和項目貸款在內(nèi)的所有PPP融資業(yè)務(wù)，進行全面的風(fēng)險排查，暫停期或延續(xù)至今年3月。

截至發(fā)稿，該銀行尚未對此消息進行官方回應(yīng)，也并未有官方文件下達。2018年1月4日，某農(nóng)業(yè)銀行(3.860, -0.01, -0.26%)相關(guān)業(yè)務(wù)人士對記者表示，目前政策尚不明朗，因PPP有多種業(yè)務(wù)類型，具體影響暫不確定。

中國銀行(3.980, -0.02, -0.50%)對PPP態(tài)度也明顯收緊。中行華北某省二級分行業(yè)務(wù)人士對記者表示，今年以來根據(jù)省行傳達的精神，暫停新項目審批，等3月份PPP項目審查完再重啟。中行華南某省分行業(yè)務(wù)人士則表示，沒有接到相關(guān)通知，歡迎真正風(fēng)險可控、地方政府實力強的優(yōu)質(zhì)PPP項目。

四大行中建設(shè)銀行(7.660, 0.05, 0.66%)和工商銀行(6.090, 0.02, 0.33%)對PPP項目并未叫停，但態(tài)度轉(zhuǎn)為謹慎。

某業(yè)務(wù)人士對記者表示，希望與銀行合作的PPP項目依然較多，銀行也在積極地看項目，但在3月整改期結(jié)束前會相對謹慎。

除四大行外，記者從某社會資本方處獲悉，2017年11月起，銀行對PPP項目態(tài)度已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)為謹慎。

交通銀行(6.260, -0.03, -0.48%)、恒豐銀行、廣州農(nóng)商行等銀行可能已暫停新業(yè)務(wù)申報；招商銀行(29.650, 0.00, 0.00%)、華夏銀行(9.140, -0.01, -0.11%)等對此類業(yè)務(wù)操作難度較大，除非具備價格優(yōu)勢；興業(yè)銀行(17.120, -0.07, -0.41%)、平安銀行(13.200, -0.05, -0.38%)等則表示暫未有新的指導(dǎo)意見，但建議盡快申報項目。不過這個消息還未獲得銀行一一證實。

在銀行態(tài)度轉(zhuǎn)變之前，2014年以來PPP項目的快速落地推廣，截至2017前三季度，累計入庫PPP項目達17.8萬億，落地4.1萬億。

龐大的現(xiàn)存體量下還有源源不斷的需求，在這種旺盛需求背景下，銀行為何對PPP收緊大門？

92號文與金融監(jiān)管雙沖擊

2018年1月4日，某大行地方業(yè)務(wù)人士對記者表示，尤其在地方，很多PPP項目嚴(yán)重變味兒了。打著PPP旗號做地方虛假融資，“蘿卜坑”招拍掛等違規(guī)項目屢見不鮮，此時剎車排查風(fēng)險是必要的。

2018年1月4日，E20研究院執(zhí)行院長薛濤對記者表示，財政部出臺的92號文里面對銀行沖擊最大的一點就是不合規(guī)的PPP項目將會出庫。

他指出，“92號文里面最具威懾力的事情是讓銀行知道曾經(jīng)入庫的項目以后可以出庫（只有列入PPP項目庫，才能合理合規(guī)的使用財政支出，以保證兌付本金和收益，如果出庫將不受相關(guān)條款保護）。”銀行此前投的大量項目都依賴政府信用進行剛性兌付，如果3月份項目審查后投放的項目出庫了，銀行資金將出現(xiàn)風(fēng)險。所以銀行暫停新項目審批，主要是觀望哪些項目是合規(guī)的，然后再考慮投放。

2018年1月4日，北京市君合律師事務(wù)所合伙人劉世堅告訴記者，銀行作為市場主體需要考慮市場影響和違約責(zé)任的問題，所以除非銀監(jiān)會或央行出臺明確的政策要求，銀行大概率不會一刀切甚至對已經(jīng)審批的項目不放款。但是未來的收緊趨勢是可以理解，并有較大可能。從金融工作總基調(diào)來說，風(fēng)險防控是第一位，對于PPP來說，因為有大量的財務(wù)投資人和金融機構(gòu)參與，肯定受到金融風(fēng)險調(diào)控影響。

劉世堅還指出，此外，從金融機構(gòu)的角度來說，是否參與投資最終要看項目能不能如期還錢。國內(nèi)環(huán)境看，2014年以來六成以上的PPP項目為政府付費類，金融機構(gòu)在這三年的探索中已經(jīng)形成了適應(yīng)于這種模式的風(fēng)控和運營模式。92號文之后，銀行需要嚴(yán)格執(zhí)行出資上限不超過10%，捆綁績效，有嚴(yán)格的招標(biāo)程序，不能明股實債等新標(biāo)準(zhǔn)，對銀行原有的風(fēng)控、流程標(biāo)準(zhǔn)和體系產(chǎn)生了沖擊，銀行進入調(diào)整觀望期是合乎邏輯的。

深圳前海富涌谷資本管理有限公司總裁漆明楊對記者指出，此前銀行參與PPP項目主要運用表外資金，雖然PPP項目周期比較長、價差空間不大，但表外資金可以形成當(dāng)期存款，所以衡量綜合收益銀行是有很大動力參與的。

但去年以來的金融監(jiān)管層層加碼，銀行同業(yè)理財?shù)谋硗赓Y金被納入MPA考核，銀行不能無限制的發(fā)行表外理財進行授信。加上貨幣政策的收緊，資金成本的上升以及正在醞釀的資管新規(guī)，更高的監(jiān)管要求使銀行只能選擇更為優(yōu)質(zhì)、風(fēng)險敞口更小的項目去做，從整體行業(yè)看，未來信貸資金的投入PPP項目也會有一定收縮。

2018年P(guān)PP路在何方？

2018年1月4日，雖然PPP目前遇冷，似乎面臨較大不確定性。但記者采訪中發(fā)現(xiàn)，業(yè)內(nèi)對PPP的未來發(fā)展依然充滿信心。

國家發(fā)展改革委投資研究所體制政策室主任吳亞平接受記者采訪時表示，前三年P(guān)PP發(fā)展得很快，但太散亂，大量的泛化PPP，很多地方已經(jīng)超出了財政承受的范圍。從盤子總量上看，PPP在公共投資里面占到5%-10%是比較合理的范圍。所以這次的整頓是一個機遇，有利于PPP的長遠發(fā)展。把真正適合開展PPP的項目拿出來。

吳亞平還指出，“很多地方政府缺乏足夠的能力和人才儲備開展真正的PPP，很多發(fā)起單位比如地方交通、水利可能只會運作一次PPP，人才無法集聚、經(jīng)驗無法傳承。所以我一直呼吁由政府組建專門的地方PPP實施機構(gòu)，專業(yè)運作PPP項目，以提高PPP的權(quán)益曲線，積累傳承經(jīng)驗，運作項目的能力和專業(yè)程度會不斷提升。目前已經(jīng)有一些地方出現(xiàn)這樣的機構(gòu)，我認為這是未來的趨勢。”

薛濤則指出，這一次的整頓可能讓一些金融機構(gòu)對所有的PPP項目都持有謹慎的態(tài)度，但這其中存在“誤傷”，不是所有的PPP都是不好的，比如供水、污水處理等特許經(jīng)營類的項目一直是非常優(yōu)質(zhì)的項目，我們迫切需要對PPP進行精準(zhǔn)的分類。事實上受92號文影響最大的是純政府付費的、往往采用可用性付費模式，金額巨大，運營屬性差的項目類似于BT模式演化來的PPP項目（主要是PFI項目）。但這部分項目中，也有部分是值得也應(yīng)該運用PPP模式，以增加資本機會和產(chǎn)業(yè)投入機會，同時加強政府公開，提高效率。比如說滿足規(guī)劃設(shè)計很復(fù)雜，建設(shè)管理要求高，長期維護有難度的三合一（需要一家公司協(xié)調(diào)處理好）項目，如黑臭水體治理等。

對于銀行在未來應(yīng)該如何參與并選擇PPP項目，漆明楊指出，銀行可以從三方面進行把關(guān)。一是做好項目的真實市場分析，即切實分析政府拿出來特許經(jīng)營權(quán)或者經(jīng)營性資產(chǎn)能否在市場價格體系下覆蓋銀行的預(yù)期本息收入。二是對社會資本方的運營能力進行更嚴(yán)格的要求，此前可能社會資本方不會過多介入運營，但之后金融機構(gòu)必須嚴(yán)格評審他們是否有能力運營項目。三是在中國銀行體系下，風(fēng)控上還是會考慮社會資本方的信用實力，即對社會資本方對商品融資的征信擔(dān)?；蛘卟铑~補足能力的評審。

關(guān)鍵詞： 業(yè)務(wù) 金融