進(jìn)入2019年，央行年初便開(kāi)啟降準(zhǔn)，銀行新一年信貸政策也逐漸清晰。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪多家銀行信貸人士發(fā)現(xiàn)，2019年銀行信貸風(fēng)向已出現(xiàn)變化。小微、民企將是重點(diǎn)投放對(duì)象。此外，住房按揭貸款仍在銀行重點(diǎn)投放業(yè)務(wù)之列。

央行也明確指出，此次降準(zhǔn)及相關(guān)操作凈釋放約8000億元長(zhǎng)期增量資金，可以有效增加小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款資金來(lái)源。置換中期借貸便利每年還可直接降低相關(guān)銀行付息成本約200億元，通過(guò)銀行傳導(dǎo)有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本將有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

過(guò)去的2018年，由于表外轉(zhuǎn)表內(nèi)等因素，新增信貸創(chuàng)歷史新高。央行的數(shù)據(jù)顯示，2018年前11月新增信貸15.08萬(wàn)億，相比2017年全年多增1.56萬(wàn)億。

房貸業(yè)務(wù)回暖

某零售業(yè)務(wù)突出的股份制銀行個(gè)貸業(yè)務(wù)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從年初行內(nèi)相關(guān)會(huì)議傳遞的精神看，2019年的零售信貸業(yè)務(wù)瞄準(zhǔn)房貸(按揭)與小微雙管齊下，目前的執(zhí)行情況看，指標(biāo)重點(diǎn)在房貸。

“不同于2018年年初，2019年的信貸政策中強(qiáng)調(diào)了房貸業(yè)務(wù)，放款向房貸傾斜，房貸額度一季度集中投放、集中消化。”他表示。

該人士還指出，近兩年該行不再安排全年信貸額度，一季度集中投放，后三個(gè)季度額度再作安排。目前他所在地區(qū)的房貸利率尚未下調(diào)，但利率下調(diào)的預(yù)期還是比較大。“利率松動(dòng)會(huì)導(dǎo)致房貸市場(chǎng)回暖，額度是給回暖準(zhǔn)備的。”

某大行個(gè)貸業(yè)務(wù)人士指出，2019年一季度房貸額度充裕，利率下調(diào)的預(yù)期市場(chǎng)一直存在，但行內(nèi)尚未有相關(guān)安排。

他分析指出，住房按揭貸款是銀行業(yè)內(nèi)公認(rèn)的優(yōu)良資產(chǎn)，也是商業(yè)銀行獲客的重要渠道抓手，爭(zhēng)奪按揭貸款市場(chǎng)份額本就是近年銀行零售轉(zhuǎn)型的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。央行此次全面降準(zhǔn)，商業(yè)銀行信貸額度更為充裕，但在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，公司類信貸投放趨于謹(jǐn)慎、保守，零售信貸較往年呈現(xiàn)寬松的趨勢(shì)，房貸業(yè)務(wù)首當(dāng)其沖有所回暖。

他還指出，一季度是商業(yè)銀行信貸額度較為寬松的時(shí)期，也是住房按揭貸款用款高峰。從了解到的同業(yè)情況看，大行、股份行在2019年開(kāi)年都傾向投放按揭貸款，銀行房貸利率下調(diào)也將是較大概率事件。

市場(chǎng)反應(yīng)看，部分城市已經(jīng)出現(xiàn)了房貸利率下調(diào)的情況。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪中獲悉，廣州多家銀行近日下調(diào)了房貸利率。相較2018年12月，工商銀行首套房貸利率從上浮10%下調(diào)到上浮5%，中國(guó)銀行首套房貸利率從上浮10%下調(diào)到5.5%;建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行房貸利率環(huán)比不變，仍為首套房上浮10%。此外，廣州農(nóng)商行、興業(yè)銀行、民生銀行、華夏銀行等也下調(diào)了首套房利率，降幅在5-10個(gè)百分點(diǎn)。

華南某股份行信貸業(yè)務(wù)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，利率下浮受資金成本、供求等因素影響。但房貸利率下調(diào)，并不意味著放松調(diào)控或抬高房?jī)r(jià)。

信用傳導(dǎo)仍待疏通

但是，此前一直爭(zhēng)議的信貸資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)不足的問(wèn)題似乎很難實(shí)現(xiàn)快速傳導(dǎo)。

某大行信貸業(yè)務(wù)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持民企及小微，這是一貫的信貸政策。2019年依然會(huì)在額度上、放款上保持充裕和優(yōu)先,甚至有所加碼。但是，銀行并不會(huì)因此放低風(fēng)控和信用標(biāo)準(zhǔn)。

“只要滿足風(fēng)控，目前都有充足的額度保證支持，但這并非單純的供給問(wèn)題。實(shí)際上從目前的企業(yè)信貸需求來(lái)看，也存在需求不足的問(wèn)題。” 前述大行信貸業(yè)務(wù)人士表示。

某農(nóng)商行高管對(duì)記者直言，目前信貸市場(chǎng)并不缺流動(dòng)性，缺的是信用和借貸意愿。降準(zhǔn)會(huì)對(duì)緊信用產(chǎn)生一定的緩解，但緩解的效果可能還不會(huì)太好。

“寬信用的緩解需要諸多組合政策，銀行還缺乏配套政策，比如銀行的核心資本充足率的限制，銀行不能自主根據(jù)信用等級(jí)定價(jià)等等。降準(zhǔn)單一因素很難改變現(xiàn)狀，表現(xiàn)出來(lái)就是流動(dòng)性在金融體系內(nèi)擁擠，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)乏力。”前述農(nóng)商行高管表示。

華泰證券固收分析師張繼強(qiáng)指出，降準(zhǔn)并不能完全解決當(dāng)前寬信用存在的障礙。他認(rèn)為可將寬信用分為四個(gè)環(huán)節(jié)：貨幣政策、金融體系、融資主體和項(xiàng)目資本金。其中，金融體系和融資主體抑制的問(wèn)題最為突出。

他指出，目前貨幣政策已經(jīng)轉(zhuǎn)為偏松，但對(duì)金融主體而言，地方政府和城投融資仍受制于財(cái)政部23號(hào)文等隱性債務(wù)清理的約束。存款等監(jiān)管政策也已經(jīng)成為貨幣政策傳導(dǎo)的掣肘因素，亟需調(diào)整。此外，融資渠道需要開(kāi)正門，企業(yè)債、票據(jù)等受到鼓勵(lì)。而對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，緩解當(dāng)前過(guò)度監(jiān)管、交叉監(jiān)管帶來(lái)的微觀主體約束過(guò)多的情況或是2019年監(jiān)管政策著力的方向。