(相關(guān)資料圖)

漢得信息（300170）預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.41億元-4.71億元(同比增長(zhǎng)123.78%-139.01%);扣非凈利潤(rùn)0.70億元-1.00億元(同比增長(zhǎng)143.31%-161.87%)。

凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)

公司歸母凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主要源于經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)的增長(zhǎng)，扣非凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的原因：1、公司產(chǎn)業(yè)數(shù)字化及財(cái)務(wù)數(shù)字化業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)并邁向新的臺(tái)階，帶動(dòng)了公司整體業(yè)務(wù)在疫情之下保持增長(zhǎng)。隨著自主產(chǎn)品的進(jìn)一步成熟，傳統(tǒng)的泛ERP業(yè)務(wù)及IT外包業(yè)務(wù)健康平穩(wěn)發(fā)展，公司的整體經(jīng)營(yíng)健康度進(jìn)入修復(fù)上升期。2、部分聯(lián)營(yíng)企業(yè)處于快速發(fā)展投入期，虧損較大，隨著公司持續(xù)處置所持有的聯(lián)營(yíng)企業(yè)股份，從聯(lián)營(yíng)企業(yè)傳遞的整體虧損有所減少。公司2022年非經(jīng)常性損益同比基本持平，約為3.71億元，主要系報(bào)告期內(nèi)公司對(duì)原聯(lián)營(yíng)企業(yè)失去重大影響，將其劃分為金融資產(chǎn)核算而產(chǎn)生的投資收益;以及公司收到注冊(cè)地區(qū)財(cái)政扶持資金。

新興業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)

公司從前幾年開(kāi)始積極轉(zhuǎn)型，順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)并重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)數(shù)字化及財(cái)務(wù)數(shù)字化業(yè)務(wù)，目前已從一家單純的ERP實(shí)施服務(wù)商，轉(zhuǎn)變成為一家更符合大企業(yè)市場(chǎng)需求的數(shù)字化綜合服務(wù)商。2022年前三季度，新興業(yè)務(wù)(產(chǎn)業(yè)數(shù)字化+財(cái)務(wù)數(shù)字化)實(shí)現(xiàn)收入10.63億元，同比增長(zhǎng)30.34%，收入占比也由去年同期的39.88%上升至47.65%。公司緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，預(yù)計(jì)新興業(yè)務(wù)仍將快速成長(zhǎng)。2022年前三季度公司毛利率同比提升6.87pct，在新興業(yè)務(wù)成熟度持續(xù)提升下，預(yù)計(jì)公司2023年毛利率將進(jìn)一步提升，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

2023年值得期待

對(duì)比公司2022年三季報(bào)，4季度預(yù)計(jì)公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-0.01億元-0.29億元，同比下降100.63%-85.25%，預(yù)計(jì)公司2022Q4營(yíng)收同比基本持平。我們認(rèn)為公司2022Q4略低于預(yù)期的主要原因系，疫情導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施和交付進(jìn)度受到影響，展望2023年，疫情管控因素消除;新興業(yè)務(wù)加速成長(zhǎng)，同時(shí)帶動(dòng)公司整體毛利率提升且聯(lián)營(yíng)企業(yè)傳遞虧損減少等因素下，公司2023年業(yè)績(jī)值得期待。

投資建議

預(yù)計(jì)公司2022-2024年?duì)I收分別為30.36億元、36.49億元、44.56億元，同比增速分別為8.01%、20.20%、22.12%;歸母凈利潤(rùn)分別為4.57億元、2.85億元、4.54億元，對(duì)應(yīng)2022-2024年EPS分別為0.52元、0.32元、0.51元，對(duì)應(yīng)PE分別為20、32、20。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

關(guān)鍵詞： 有望持續(xù) 快速成長(zhǎng) 漢得信息