五洲新春（603667）1月16日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年1月10日接受13家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

【資料圖】

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

一、簡(jiǎn)要介紹公司基本情況 公司是一家集研發(fā)、制造、營(yíng)銷服務(wù)一體化的綜合型企業(yè)集團(tuán)。主要產(chǎn)品為軸承、風(fēng)電滾子、汽車安全系統(tǒng)和熱管理系統(tǒng)零部件。公司深耕精密制造技術(shù)二十多年，建有國(guó)家級(jí)技術(shù)中心、 CNAS國(guó)家認(rèn)證實(shí)驗(yàn)室、航空滾動(dòng)軸承浙江省工程研發(fā)中心，“環(huán)類零件精密軋制關(guān)鍵技術(shù)與裝備項(xiàng)目”榮獲2011年度國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)。在軸承行業(yè)中屬于創(chuàng)新和研發(fā)能力較強(qiáng)的“專精特新”企業(yè)，是行業(yè)高端配套和進(jìn)口替代的領(lǐng)先企業(yè)。 二、問答環(huán)節(jié)

問：公司前三季度各業(yè)務(wù)板塊毛利率的情況，以及對(duì)2022年及2023年的一個(gè)展望。

答：2022 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.1億元，同比增長(zhǎng)42.3%，歸母凈利潤(rùn)1.42億元，同比增長(zhǎng)21.45%，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過24億元。軸承產(chǎn)品包括成品軸承、套圈、風(fēng)電滾子,業(yè)務(wù)收入超過 14億元，同比增長(zhǎng)超過 60%，毛利率18%左右；汽車零部件包括汽車安全氣囊氣體發(fā)生器部件，業(yè)務(wù)收入約3.3億元，同比增長(zhǎng)約6%，毛利率20%左右；熱管理系統(tǒng)管路件業(yè)務(wù)收入接近7億元，同比增長(zhǎng)約35%， 毛利率12%左右。主營(yíng)業(yè)務(wù)整體毛利不到18%。 公司前三季度營(yíng)業(yè)收入約25億元，包括前三季度FLT并表收入，如果剔除FLT并表收入約4.5億元，同比內(nèi)生性增長(zhǎng)仍接近20%。從目前在手訂單及下游客戶行業(yè)的趨勢(shì)來看，預(yù)計(jì)公司2022年及2023年?duì)I業(yè)收入仍能保持較快速度增長(zhǎng)。公司屬于重資產(chǎn)型企業(yè)，營(yíng)業(yè)收入突破一定規(guī)模后，毛利率的增長(zhǎng)幅度往往會(huì)超過收入的增長(zhǎng)幅度。

問：想問一下，公司毛利率近三年及一期呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，主要原因是？

答：公司近三年及一期毛利率下降的主要原因：1、2021 年以來公司主要原材料價(jià)格大幅上漲，特別是銅價(jià)、鋁價(jià)的大幅漲價(jià)，但制造附加值相對(duì)固定，導(dǎo)致熱管理系統(tǒng)管路件毛利率大幅下滑；2、主要輔材以及電、氣、油等能源價(jià)格大幅上漲，增加了企業(yè)的成本；3、公司部分新產(chǎn)品產(chǎn)能還在持續(xù)爬坡，規(guī)模效應(yīng)尚未凸顯；4、公司并購(gòu)的 FLT 公司是軸承銷售公司，因 2022上半年歐元貶值，導(dǎo)致毛利下降，也相對(duì)拉低了整體毛利率。

問：公司2021年第四季度盈利能力明顯下滑，2022年第四季度盈利能力怎么樣？

答：2021年第4季度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，由于以下因素影響2021年4季度利潤(rùn)因素：a、公司員工股權(quán)激勵(lì)于2021年9月完成過戶，4季度分?jǐn)偣蓹?quán)激勵(lì)費(fèi)用1,466萬元；b、公司于2021年10月完成對(duì)波蘭FLT公司收購(gòu)共計(jì)產(chǎn)生中介稅費(fèi)689.91萬元，其中4季度列支580萬元；c、2021年度可轉(zhuǎn)債費(fèi)用化利息共計(jì)1,576萬元，其中4季度列支403萬元；d、2021年計(jì)提商譽(yù)減值509.7萬元，在4季度列支；e、根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，2021年年計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1,285.66萬元，其中：4季度計(jì)提1,006.26萬元。以上共計(jì)影響2021年第四季度凈利潤(rùn)約3965萬元。 上述影響因素中，股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用2022年按季度均攤，公司可轉(zhuǎn)債已于2022年6月完成轉(zhuǎn)股和贖回，新龍實(shí)業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況略好于2021年，商譽(yù)減值變化不大.總體來看，2022年第四季度盈利能力將會(huì)比2021年第四季度盈利能力大幅改善。

問：公司的風(fēng)電滾子產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)情況？2022年前三季度風(fēng)電滾子收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例？什么時(shí)候能夠?qū)崿F(xiàn)5.5億的銷售收入？

答：公司已經(jīng)公告準(zhǔn)備投資近3億元建設(shè)年產(chǎn)2200萬件4兆瓦以上風(fēng)電機(jī)組精密軸承滾子技改項(xiàng)目，其中擬使用募集資金2.05億元，工期兩年，全部建成后預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年收入約 5.5 億元。自2022年5月6日召開董事會(huì)審議非公開發(fā)行項(xiàng)目之后，公司已經(jīng)利用自有資金在建設(shè)，該項(xiàng)目是技改項(xiàng)目，產(chǎn)能逐步擴(kuò)大，公司計(jì)劃在2022 年底完成投資額的一半左右，2023 年底前完成該項(xiàng)目的全部投資，設(shè)備到位后尚需經(jīng)歷安裝調(diào)試、工藝優(yōu)化、人員配備等產(chǎn)能爬坡的過程，公司預(yù)計(jì)2024 年底前能夠達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)5.5億銷售收入還需要結(jié)合下游風(fēng)電裝機(jī)的進(jìn)度。2022年前三季度風(fēng)電滾子收入占總營(yíng)業(yè)收入的3.5%左右。

問：根據(jù)公司定期報(bào)告披露，公司已經(jīng)研發(fā)成功海上風(fēng)電軸承，這部分產(chǎn)品交付情況怎么樣？

答：公司海上風(fēng)電變槳軸承滾子已經(jīng)獲得羅特艾德和德楓丹訂單，終端客戶為上海電氣（601727）、海裝及金風(fēng)科技（002202），最大裝機(jī)為14MW；海上風(fēng)電主軸軸承滾子已經(jīng)獲得軸研科技的訂單，終端客戶為金風(fēng)科技和東方電氣（600875），最大裝機(jī)為7MW，首批海風(fēng)主軸滾子已于2022年10月份交付。隨著主軸軸承國(guó)產(chǎn)化率的提高，預(yù)計(jì)未來公司主軸軸承滾子在風(fēng)電滾子占比會(huì)逐步提高。

問：現(xiàn)在有種說法，風(fēng)機(jī)軸承“以滑代滾”，公司如何看待滑動(dòng)軸承在風(fēng)機(jī)中的應(yīng)用？

答：公司認(rèn)為“以滑代滾”這一說法不符合事實(shí)?；瑒?dòng)軸承與滾動(dòng)軸承屬于不同的技術(shù)路線，國(guó)內(nèi)有風(fēng)電軸承廠家進(jìn)行了相關(guān)試驗(yàn)，發(fā)展前景仍需要市場(chǎng)較長(zhǎng)時(shí)間的驗(yàn)證。根據(jù)滑動(dòng)軸承的工況，未來可能會(huì)在風(fēng)機(jī)齒輪箱部分軸承代替滾動(dòng)軸承，不可能在風(fēng)機(jī)軸承全面取代滾動(dòng)軸承。

問：公司成品軸承、軸承套圈及其他汽車零部件在新能源車中所占比例多少？

答：汽車行業(yè)是軸承產(chǎn)品下游第一大客戶行業(yè)，公司的成品軸承和軸承套圈大部分運(yùn)用在汽車行業(yè)。成品軸承作為汽車主機(jī)廠二供，軸承套圈作為汽車主機(jī)廠三供，目前大部分產(chǎn)品都能在傳統(tǒng)車和新能源車中使用，公司掌握不了相關(guān)產(chǎn)品具體應(yīng)用在新能源車中的比例，但隨著新能源車銷售占比的不斷提升，公司相關(guān)軸承產(chǎn)品在新能源車中的占比也會(huì)不斷提升，同時(shí)公司還在開發(fā)驅(qū)動(dòng)電機(jī)軸承、新能源車變速箱軸承等新能源車專用軸承，以不斷適應(yīng)市場(chǎng)的變化。公司安全氣囊汽車發(fā)生器部件主要用于汽車側(cè)氣簾及腰部氣簾等，隨著近兩年新能源車“造車新勢(shì)力”的崛起以及新能源車配置比同價(jià)位燃油車配置豐富的原因，近兩年收入增長(zhǎng)較快，這款產(chǎn)品在新能源車中占比較高。

問：公司在新能源汽車用軸承產(chǎn)品上的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在哪里？

答：公司經(jīng)過二十多年的精耕細(xì)作，已經(jīng)成功打造出一條涵蓋精密鍛造、制管、冷成形、機(jī)加工、熱處理、磨加工、裝配的“縱向一體化”軸承、精密零部件制造產(chǎn)業(yè)鏈，具備軸承全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)。2022年9月，公司參與了JB/T《滾動(dòng)軸承 新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)用軸承》（項(xiàng)目計(jì)劃編號(hào)2020-1205T-JB）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)專業(yè)預(yù)審會(huì)；公司獨(dú)立自主研發(fā)的“高可靠性輪轂軸承制造關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目獲2022年度國(guó)家“機(jī)械工業(yè)科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)”三等獎(jiǎng) ；“新能源汽車滾動(dòng)軸承制造關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)應(yīng)用”項(xiàng)目獲2022年度“浙江省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)”三等獎(jiǎng)；下屬子公司捷姆軸承入選2022年浙江省第一批智能工廠。技術(shù)和研發(fā)上的突破能夠確保公司未來相關(guān)產(chǎn)品保持競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)公司在汽車產(chǎn)業(yè)鏈中多年積累的高端客戶群體也有利于公司產(chǎn)品在新能源車汽車中的應(yīng)用。

問：公司汽車安全氣囊氣體發(fā)生器部件產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)？

答：公司在多年對(duì)特種鋼材應(yīng)用的過程中，不斷摸索并積累了對(duì)特種鋼材添加微量元素的經(jīng)驗(yàn)，并和相關(guān)方共同研發(fā)成功用于生產(chǎn)汽車安全氣囊氣體發(fā)生器部件的特種鋼材，并利用公司具備的制管、冷成形及精加工等基礎(chǔ)工藝，在國(guó)內(nèi)獨(dú)家成功研發(fā)和生產(chǎn)汽車安全氣囊氣體發(fā)生器部件用鋼管，輔之以公司自行研發(fā)設(shè)計(jì)的探傷設(shè)備對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行全截面探傷，成功實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

問：公司非公開發(fā)行已經(jīng)成功過會(huì)，想了解下后面的進(jìn)展？

答：公司非公開發(fā)行已于2022年9月份取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的書面批復(fù)，批文有效期12個(gè)月。公司會(huì)和承銷券商中信證券就發(fā)行事宜作出合理的計(jì)劃安排。同時(shí)為提高效率，相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)已經(jīng)開始同步實(shí)施，等募集資金到位后履行相關(guān)程序進(jìn)行置換; 三、現(xiàn)場(chǎng)參觀 參觀公司高速鍛造、滾子機(jī)加工、熱處理車技、汽配分廠及滾子分廠。

浙江五洲新春集團(tuán)股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為成品軸承、軸承零件、精密零配件及各類空調(diào)管路的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為精密零配件和軸承產(chǎn)品。公司商標(biāo)“XCC”、“HF”被國(guó)家工商總局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”。公司被中國(guó)軸承工業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)為十一五及十二五發(fā)展先進(jìn)企業(yè)、管理創(chuàng)新企業(yè)、技術(shù)攻關(guān)先進(jìn)企業(yè)。公司為國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，建有國(guó)家級(jí)博士后工作站、國(guó)家CNAS認(rèn)證實(shí)驗(yàn)室、省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、企業(yè)研究院；“環(huán)類零件精密軋制關(guān)鍵技術(shù)與裝備項(xiàng)目”榮獲國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

關(guān)鍵詞： 銷售收入 能夠達(dá)到 五洲新春