2023年以來，機構(gòu)對醫(yī)藥行業(yè)調(diào)研熱情高漲。截至目前，已有80家A股藥企接受機構(gòu)調(diào)研，其中華東醫(yī)藥（000963）、澳華內(nèi)鏡、邁威生物等熱門公司今年內(nèi)已接受超100家機構(gòu)調(diào)研，CART-T細胞治療、HPV疫苗等領(lǐng)域成為問題焦點。業(yè)內(nèi)人士表示，2023年或是醫(yī)藥投資大周期的起點。

(資料圖)

CART-T細胞治療、HPV疫苗受關(guān)注

華東醫(yī)藥與科濟藥業(yè)關(guān)于CAR-T產(chǎn)品澤沃基奧侖賽注射液的商業(yè)化合作備受市場關(guān)注。1月17日，華東醫(yī)藥接受了中金公司（601995）、中信建投（601066）證券、中歐基金等337家機構(gòu)調(diào)研，成為目前年內(nèi)接受機構(gòu)調(diào)研數(shù)量最多的藥企。

華東醫(yī)藥在回答投資者提問時表示，科濟藥業(yè)將負責(zé)澤沃基奧侖賽注射液的開發(fā)、注冊及生產(chǎn)，公司將負責(zé)澤沃基奧侖賽注射液在中國大陸的商業(yè)化，此次合作的首付款和后續(xù)的注冊里程碑將作為研發(fā)資本化支出分年進行攤銷，對公司當(dāng)前及未來幾年各項經(jīng)營指標和現(xiàn)金流不會產(chǎn)生較大影響。

華東醫(yī)藥投資發(fā)展部總經(jīng)理余熹表示，2022年10月，澤沃基奧侖賽注射液的藥品上市許可申請獲國家藥品監(jiān)督管理局受理，并被納入優(yōu)先審評審批程序。澤沃基奧侖賽注射液將進一步豐富公司血液疾病領(lǐng)域產(chǎn)品線，在市場推廣方面將與公司該領(lǐng)域現(xiàn)有重點品種共享專家網(wǎng)絡(luò)、研究及臨床資源，形成有效協(xié)同。

除了CAR-T細胞治療領(lǐng)域外，HPV疫苗也是機構(gòu)關(guān)注的焦點。

疫苗龍頭智飛生物（300122）今年內(nèi)接受了天風(fēng)證券（601162）、國金證券、博時基金、平安資管等118家機構(gòu)調(diào)研。在1月13日披露的機構(gòu)調(diào)研公告中，智飛生物表示，公司主要代理產(chǎn)品批簽發(fā)增幅顯著，截至2022年三季度末，公司四價HPV疫苗批簽發(fā)1181萬支，同比增長158%；九價HPV疫苗批簽發(fā)1228萬支，同比增長128%；五價輪狀病毒疫苗批簽發(fā)622萬支，也有不錯的增長。

針對與默沙東的合作情況，智飛生物回答投資者提問時表示，公司代理默沙東四價HPV疫苗和九價HPV疫苗并持續(xù)做好產(chǎn)品進口、推廣、銷售等工作。目前市場的需求仍然旺盛，國內(nèi)企業(yè)在積極推進更高價次HPV疫苗的研發(fā)工作，同時智飛生物也與默沙東密切合作提升HPV疫苗對中國大陸市場的供應(yīng)。

1月29日晚，智飛生物宣布與默沙東簽署《供應(yīng)、經(jīng)銷與共同推廣協(xié)議》，默沙東將向智飛生物獨家供應(yīng)協(xié)議產(chǎn)品。協(xié)議有效期內(nèi)，智飛生物將向默沙東持續(xù)采購HPV疫苗、五價輪狀病毒疫苗等產(chǎn)品，合計基礎(chǔ)采購金額超過1000億元。

機構(gòu)看好創(chuàng)新藥

展望后市，機構(gòu)普遍認為，創(chuàng)新藥或?qū)⒊蔀槲磥磲t(yī)藥行業(yè)極富投資機會的領(lǐng)域。

恒生前海消費升級混合基金經(jīng)理魯娜表示，隨著仿制藥集采過半，創(chuàng)新藥談判細則出臺，大部分企業(yè)已經(jīng)走出集采降價影響，創(chuàng)新藥逐步成為業(yè)績的貢獻主力，醫(yī)藥板塊情緒有所修復(fù)，行情可期。在創(chuàng)新藥方面，突破性療法持續(xù)利好創(chuàng)新藥企業(yè)發(fā)展，產(chǎn)品海外授權(quán)為企業(yè)贏得補充資金等，這些都將有助于創(chuàng)新藥企業(yè)估值重塑。

長盛基金經(jīng)理周思聰表示，近幾年來，越來越多的新型治療手段和藥物面世，整個醫(yī)藥行業(yè)越來越偏科技和創(chuàng)新的屬性。一些優(yōu)質(zhì)的國產(chǎn)創(chuàng)新藥公司已經(jīng)實現(xiàn)了創(chuàng)新藥的出海，再疊加估值低、政策回暖等因素，整個創(chuàng)新藥當(dāng)前或正處配置時點。

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