首批固收類(lèi)基金三季報(bào)出爐，中銀基金等基金公司率先披露了旗下部分債券基金和貨幣基金的三季報(bào)，并對(duì)三季度基金的投資策略進(jìn)行了分析。整體而言，固收類(lèi)基金三季度基本上采取了縮短久期、控制杠桿等操作。對(duì)于下一階段的投資機(jī)會(huì)，一些基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)歷了一波調(diào)整之后的債市已經(jīng)具備較好的配置價(jià)值。

三季度債市各品種出現(xiàn)不同程度的下跌，其中中債總?cè)珒r(jià)指數(shù)下跌2%，10年期國(guó)債收益率從2.82%上行33個(gè)BP至3.15%。可轉(zhuǎn)債方面，三季度中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲4.59%，權(quán)益市場(chǎng)有所上漲，但轉(zhuǎn)債估值震蕩壓縮，上機(jī)轉(zhuǎn)債、克來(lái)轉(zhuǎn)債、巨星轉(zhuǎn)債等正股強(qiáng)勢(shì)的品種整體表現(xiàn)相對(duì)較好。

“三季度央行公開(kāi)市場(chǎng)投放力度維持中性，銀行間資金面總體緊平衡。策略上，我們維持適當(dāng)?shù)母軛U，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步減持利率債，縮短組合久期，重點(diǎn)配置中短期限高等級(jí)信用債，借此提升基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。”中銀純債債券型基金經(jīng)理陳瑋表示。

談及接下來(lái)債券市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，中加基金表示，9月末利率債和信用債的主要期限利率均已迫近甚至超過(guò)去年四季度高點(diǎn)，考慮到今年以來(lái)政策性利率累計(jì)下調(diào)30BP，隨著融資成本中樞的走低，杠桿套息空間較大，無(wú)論從絕對(duì)收益水平還是相對(duì)成本來(lái)看，當(dāng)前債券具備較好配置價(jià)值。

此外，中加基金認(rèn)為，隨著可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的不斷擴(kuò)容，當(dāng)前可供投資的標(biāo)的較為豐富，5G通信、科技制造、新能源等都是潛在的可選板塊，后續(xù)可通過(guò)轉(zhuǎn)債品種提升組合的進(jìn)攻性，捕捉權(quán)益市場(chǎng)的交易機(jī)會(huì)。