受疫情影響，2020年以來醫(yī)藥生物行業(yè)備受關(guān)注，相關(guān)的醫(yī)藥股業(yè)績和估值都得到了提升。當前醫(yī)藥行業(yè)雖短期進入回調(diào)，但是在國外疫情持續(xù)蔓延拐點未現(xiàn)，國內(nèi)部分城市偶現(xiàn)疫情星火的情況下，疫情的發(fā)展態(tài)勢及新冠疫苗的研發(fā)進展依舊是影響市場的重要因素。在此背景下，國內(nèi)創(chuàng)新藥有望成為朝陽產(chǎn)業(yè)中的一片藍海。

創(chuàng)新藥獲批加速走向全球

南方所數(shù)據(jù)顯示，2019年前我國前十大藥品仍為普藥和輔助用藥(VS全球創(chuàng)新藥)，單抗規(guī)模目前僅占0.9%(VS全球7.9%);處方藥中，中成藥占比21%(3000億市場)，大多數(shù)為控費重點品種，從結(jié)構(gòu)來看，我國醫(yī)藥市場存在較大調(diào)整空間。

而在2019年后，創(chuàng)新藥和生物類似藥粉墨登場，2019年內(nèi)提交上市申請的國產(chǎn)新藥數(shù)量達到14個，疊加近年來累積的NDA申請，預(yù)計2020年獲批的國產(chǎn)新藥數(shù)量或?qū)⑦M一步增多。

預(yù)計2020年，LCAR-B38M、普那布林、恩沙替尼和貝格司亭均有望在美國提交上市申請或者完成臨床試驗，標志著國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)進入新階段，創(chuàng)新從國內(nèi)走向全球，是優(yōu)秀的長期賽道。

創(chuàng)新器械國產(chǎn)主導行業(yè)發(fā)展迅速

目前，我國創(chuàng)新器械國產(chǎn)占據(jù)主導地位，2019年技術(shù)含量較高的第三類醫(yī)療器械共1335項獲批，其中境內(nèi)1055項，占79.3%。2014年創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審查程序開啟以來，截止2019年末，共獲批73個創(chuàng)新器械，其中國產(chǎn)72個，占比98.63%。

在“國內(nèi)大循環(huán)”背景下，政策引導企業(yè)創(chuàng)新，國內(nèi)創(chuàng)新器械行業(yè)保持快速發(fā)展，醫(yī)療器械發(fā)展或?qū)⒂瓉睃S金十年。

生物疫苗研發(fā)蓄勢待發(fā)前景廣闊

2017年中國疫苗市場總規(guī)模達到253億元人民幣，且二類苗市場總規(guī)模達到217億元人民幣，占疫苗市場總份額的85.77%。但若按批簽量計算，二類苗市場僅占32.35%。

預(yù)計中國疫苗市場到2030年將達到1009億元人民幣，相當于以CAGR=11.2%的速度高速增長，其中二類苗市場的CAGR=12.3%，高于疫苗行業(yè)增速，但其批簽發(fā)量的增速卻遠小于行業(yè)批簽發(fā)量的增速，二類疫苗將會進入更為殘酷的淘汰期，優(yōu)質(zhì)安全、保護力強的高價產(chǎn)品將會替代落后的產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)在企業(yè)和市場的決定能力會越加重要。

雖然新冠疫苗全球進入三期的有6個產(chǎn)品，中國占據(jù)50%，但疫苗的創(chuàng)新差距較大，如百白破的聯(lián)苗技術(shù)，肺炎結(jié)合苗、帶狀皰疹苗等等，也預(yù)示著前景廣闊。

后疫情時代捕捉投資機會

疫情催生創(chuàng)新藥及疫苗研發(fā)熱度增加，尤其是新冠疫苗研發(fā)進展快速。在后疫情時代，投資者可重點關(guān)注以創(chuàng)新藥為主要投資方向的基金，比如國壽安保健康科學基金。

據(jù)悉該基金精選健康科學產(chǎn)業(yè)以及與之相關(guān)產(chǎn)業(yè)中基本面良好、具有較好發(fā)展前景且價值被低估的優(yōu)質(zhì)上市公司進行積極投資。同時，通過研判科技產(chǎn)品生命周期和行業(yè)護城河等，投資行業(yè)龍頭或拐點型企業(yè)，享受醫(yī)藥創(chuàng)新紅利，并根據(jù)創(chuàng)新藥及器械的研發(fā)進展，重點投資臨床2期前階段和臨床三期后超預(yù)期階段，理性估值的企業(yè)。

截至2020年6月30日，國壽安保健康科學A類今年以來凈值增長率為46.59%，在225只同類產(chǎn)品中排名第4，同期業(yè)績比較基準收益率為2.22%;國壽安保健康科學C類今年以來凈值增長率為46.37%，在43只同類產(chǎn)品中排名第1，同期業(yè)績比較基準收益率為2.22% ;

國壽安保健康科學基金經(jīng)理劉志軍先生，復(fù)旦大學上海醫(yī)學院醫(yī)學學士和中國人民銀行研究生部(現(xiàn)清華大學五道口金融學院)金融學碩士，2016年9月加入國壽安?；鸸芾碛邢薰?，于2018年4月起任國壽安保健康科學基金的基金經(jīng)理。

數(shù)據(jù)來源：基金定期報告、海通證券

國壽安保健康科學混合成立于2017年11月1日，2017年、2018年、2019年、2020年上半年A類凈值增長率分別為：0.36%、-14.42% 、24.17% 、46.59% ; C類凈值增長率分別為：0.30% 、-14.84%、23.80% 、46.37%。

風險提示：

投資有風險，請理性選擇基金?；鸬倪^往業(yè)績及凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績也不構(gòu)成新基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。本資料僅為宣傳材料，而非法律文件，其中涉及的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可能隨時間的推移而有所變化。購買本基金，投資者應(yīng)詳細閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,并通過官方途徑查詢本產(chǎn)品風險等級，根據(jù)自身風險承受能力購買產(chǎn)品。投資者進行投資時，應(yīng)嚴格遵守反洗錢相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，切實履行反洗錢義務(wù)。