今年內(nèi)，在A股結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹的背景下，諸多權(quán)益類基金都實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)上漲，墊底基金大多都以重倉(cāng)金融地產(chǎn)股為主。然而，長(zhǎng)安基金旗下卻有兩只混基雖未重倉(cāng)金融地產(chǎn)，但同樣遭遇了業(yè)績(jī)大幅落后，跌幅均超7%。

即便經(jīng)過(guò)基金經(jīng)理變更后，如今讓擁有五年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)且為公司投資部副總的林忠晶獨(dú)自掌管，仍然不能讓投資者放心，因?yàn)槠浯饲暗耐顿Y風(fēng)格并不穩(wěn)定，更多偏重于精選個(gè)股，去年的高換手率更是讓人嘆為觀止，半年度換手最高竟暴增到1071.43%。

落后的“精選”讓人毫無(wú)“欣喜”

今年A股市場(chǎng)的動(dòng)蕩行情并未給公募基金盈利帶來(lái)太大干擾，數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)有超過(guò)八成的主動(dòng)權(quán)益類基金凈值上漲，漲幅在50%以上者比比皆是，縱觀業(yè)績(jī)落后的基金，重倉(cāng)金融地產(chǎn)板塊無(wú)疑是最大的弊端。

然而中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者卻發(fā)現(xiàn)，在長(zhǎng)安基金旗下，有兩只并未重倉(cāng)金融地產(chǎn)的基金年內(nèi)業(yè)績(jī)也落后明顯，這兩只基金分別是長(zhǎng)安產(chǎn)業(yè)精選混合A、C;長(zhǎng)安鑫禧靈活配置混合A、C，數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月28日收盤(pán)，其凈值在年內(nèi)的表現(xiàn)分別為-9.78%、-10.04%;-7.16%、-7.26%。成立于2018年2月7日的長(zhǎng)安鑫禧靈活配置混合累計(jì)的單位凈值更是虧損超過(guò)13%，淪為八毛基。

上述兩只基金同為主動(dòng)管理型混合基金，目前的基金經(jīng)理都是林忠晶，從二季報(bào)看，長(zhǎng)安產(chǎn)業(yè)精選混合的前十大重倉(cāng)股為信維通信、金地集團(tuán)、中國(guó)軟件、寧波銀行、立訊精密、中科曙光、申萬(wàn)宏源、保利地產(chǎn)、千方科技、杭州銀行;長(zhǎng)安鑫禧靈活配置混合的前十大重倉(cāng)股為信維通信、長(zhǎng)春高新、智飛生物、立訊精密、新易盛、恒立液壓、三花智控、寶信軟件、完美世界、麗珠集團(tuán)。

除長(zhǎng)安產(chǎn)業(yè)精選混合出現(xiàn)了個(gè)別銀行和地產(chǎn)股外，其余多為通信、半導(dǎo)體、軟件等科技股，以及醫(yī)藥、游戲等疫情受益板塊個(gè)股，在這些板塊的漲勢(shì)下，這兩只基金二季度業(yè)績(jī)都有小幅上漲，長(zhǎng)安產(chǎn)業(yè)精選混合漲幅為8.66%、長(zhǎng)安鑫禧靈活配置漲幅為7.24%，然而這一表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后16.59%的同類平均水平和12.96%的滬深300指數(shù)。

再往前看今年一季度，兩只基金的凈值大跌14.66%和17.04%，毫無(wú)疑問(wèn)，年內(nèi)的主要下跌時(shí)段就在一季度。而一季報(bào)顯示，長(zhǎng)安產(chǎn)業(yè)精選混合前十大重倉(cāng)股分別為厚普股份、格爾軟件、元隆雅圖、千方科技、鹽津鋪?zhàn)?、中科曙光、安恒信息、長(zhǎng)亮科技、武漢凡谷、滬電股份;長(zhǎng)安鑫禧靈活配置的前十大重倉(cāng)股為厚普股份、格爾軟件、鹽津鋪?zhàn)?、長(zhǎng)江證券、武漢凡谷、元隆雅圖、中科曙光、千方科技、滬電股份、金地集團(tuán)。對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，在一季度時(shí)兩只基金的前十大重倉(cāng)股有八只個(gè)股都是一樣的，集中持股比較明顯。

長(zhǎng)安產(chǎn)業(yè)精選混合顯示，現(xiàn)任基金經(jīng)理林忠晶是在今年7月15日接任該基金管理工作，此前的基金經(jīng)理是顧曉飛，從2019年1月10日到2020年7月12日都是其獨(dú)自管理。

而林忠晶獨(dú)自管理長(zhǎng)安鑫禧靈活是從今年6月24日，此前的2019年1月8日到2020年6月23日是由林忠晶和顧曉飛共同管理。

顧曉飛曾任天隼投資咨詢管理有限公司研究員，天治基金管理有限公司、東吳基金管理有限公司研究員，國(guó)泰基金管理有限公司研究員和基金經(jīng)理助理，海富通基金管理有限公司基金經(jīng)理等職。此后任長(zhǎng)安基金管理有限公司權(quán)益投資總監(jiān)、基金經(jīng)理。

在7月13日的基金經(jīng)理變更公告顯示，顧曉飛因?yàn)閭€(gè)人原因離任，并不再轉(zhuǎn)任公司其他工作崗位。

林忠晶曾任安信期貨有限責(zé)任公司高級(jí)分析師，中海石油氣電集團(tuán)有限責(zé)任公司貿(mào)易部研究員，長(zhǎng)安基金管理有限公司產(chǎn)品經(jīng)理、戰(zhàn)略及產(chǎn)品部副總經(jīng)理、量化投資部(籌)總經(jīng)理等職，現(xiàn)任長(zhǎng)安基金管理有限公司基金投資部副總經(jīng)理。

林忠晶投熱衷精選個(gè)股 去年換手率暴增

值得注意的是，林忠晶除了上述兩只基金外，還管理著另外五只主動(dòng)管理型基金，分別是長(zhǎng)安宏觀策略混合、長(zhǎng)安鑫盈混合A/C、長(zhǎng)安鑫興混合A/C、長(zhǎng)安鑫富領(lǐng)先混合、長(zhǎng)安鑫利優(yōu)選混合A/C。

這其中，除了長(zhǎng)安鑫盈混合A/C是林忠晶與其他基金經(jīng)理共同管理外，其余幾只都是林忠晶獨(dú)自管理。另外，根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，長(zhǎng)安鑫興混合是林忠晶從2017年11月29日管理至今，二季度的前十大重倉(cāng)股為長(zhǎng)春高新、立訊精密、新易盛、健帆生物、恒立液壓、完美世界、歌爾股份、智飛生物、三花智控、浪潮信息。

其中七只股票與長(zhǎng)安鑫禧靈活配置混合二季度前十大重倉(cāng)股一樣，但長(zhǎng)安鑫興混合二季度凈值上漲20.73%，而長(zhǎng)安鑫禧靈活二季度漲幅僅有7.24%，相差甚遠(yuǎn)。長(zhǎng)安鑫興混合年內(nèi)漲幅在26%以上，也遠(yuǎn)好于長(zhǎng)安鑫禧靈活。

長(zhǎng)安鑫富領(lǐng)先從2018年8月31日至今由林忠晶獨(dú)自管理，今年二季度漲幅13.85%，年內(nèi)漲幅36.86%，長(zhǎng)安鑫利優(yōu)選二季度漲幅19%以上，年內(nèi)漲幅超過(guò)22%?？梢钥闯觯饲耙恢庇闪种揖И?dú)自管理的基金年內(nèi)業(yè)績(jī)都表現(xiàn)良好。

然而，林忠晶也有一個(gè)顯著的特點(diǎn)，這個(gè)特點(diǎn)可能將給基金埋下隱患，這就是其換手率奇高。

以長(zhǎng)安鑫利優(yōu)選混合C來(lái)看，林忠晶獨(dú)自管理一年多，2018年上半年與下半年的換手率分別為113.89%、76.39%，當(dāng)年該基金凈值下跌14.15%，跌幅小于滬深300指數(shù)。但在2019年，其上半年和下半年的換手率分別暴增到878.06%、850.65%，在2019年牛市時(shí)，該基金凈值上漲了33.37%，和滬深300指數(shù)水平相當(dāng)，并未有明顯的超額收益。

再看長(zhǎng)安鑫富領(lǐng)先，在林忠晶管理時(shí)期，2018年業(yè)績(jī)跌幅也非常小，僅有6.79%，這年上半年和下半年的換手率為176.05%和96.33%，而到了2019年就暴增到1071.43%和522.07%，其2019年年度業(yè)績(jī)上漲33.38%，并沒(méi)有跑贏滬深300指數(shù)的33.59%。

長(zhǎng)安鑫興混合A也同樣如此，換手率從2018年下半年的50.86%暴增到2019年的590.03%和615.69%。

從林忠晶管理的多只基金近年來(lái)前十大重倉(cāng)股看，其并不偏好個(gè)別行業(yè)或板塊，科技、大金融、食品飲料、醫(yī)藥、汽車(chē)等在其歷史上均被重倉(cāng)持有過(guò)，林忠晶更像是善于精選個(gè)股的選手，但如此高頻換手不禁讓人多一絲警覺(jué)。

縱觀長(zhǎng)安基金旗下的5位基金經(jīng)理，也僅有3人的管理經(jīng)驗(yàn)超過(guò)3年，分別是林忠晶、徐小勇、劉興旺，其中劉興旺多以債券型基金為主。徐小勇曾就職于建設(shè)銀行總行信托投資公司、中國(guó)信達(dá)信托投資公司、中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司，曾任銀河基金管理有限公司研究員、基金經(jīng)理,華泰證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司權(quán)益部負(fù)責(zé)人等職。現(xiàn)任長(zhǎng)安基金管理有限公司總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)及基金經(jīng)理。

最新的資產(chǎn)規(guī)模顯示，長(zhǎng)安基金從今年一季度的173.43億元，已經(jīng)縮水到二季度的84.41億元，排名業(yè)內(nèi)141家公司的第100名。