2019年11月以來，集合信托產(chǎn)品單周募集規(guī)模有較為明顯的增長，產(chǎn)品成立的數(shù)量同樣處于相對高位。與此同時，集合信托發(fā)行市場亦持續(xù)走高，發(fā)行規(guī)模突破400億元。

據(jù)用益信托數(shù)據(jù)顯示，2019年12月23日至29日，40家信托公司發(fā)行集合信托產(chǎn)品240款，環(huán)比增加12.15%;發(fā)行規(guī)模441.20億元，環(huán)比增加18.61%。

不過，隨著2020年的到來，集合信托產(chǎn)品市場熱度開始有所消退，發(fā)行、成立規(guī)模均出現(xiàn)回落。發(fā)行方面，2019年12月30日至2020年1月5日，27家信托公司發(fā)行集合信托產(chǎn)品165款，環(huán)比減少31.25%;發(fā)行規(guī)模368.45億元，環(huán)比減少16.49%;成立方面，134款集合信托產(chǎn)品成立，環(huán)比減少13.55%;募集資金136.39億元，環(huán)比減少15.95%。

其中，除房地產(chǎn)類信托募集規(guī)模 94.82 億元，環(huán)比增加 79.56%外，金融類信托、基礎產(chǎn)業(yè)類信托、工商企業(yè)類信托則均出現(xiàn)明顯回落，分別募集資金22.88億元、13.72億元、1.77億元，環(huán)比減少45.3%、44.43%、86.84%。

“信托業(yè)年末沖規(guī)模已落下帷幕，信托公司在新產(chǎn)品的投放力度上有所減弱。”用益信托研報指出，今年春節(jié)假期較早，1月集合信托募集規(guī)模下滑的可能性較大，考慮到跨年后市場流動性有所增強，對集合信托產(chǎn)品的募集有利。

收益率預計將逐漸下行

對于投資者而言，較高的收益率，一度是信托產(chǎn)品吸引其關注的重要原因。

2019年，集合信托產(chǎn)品平均收益率整體呈現(xiàn)下行趨勢，不過，受年末流動性緊張影響，臨近年末，集合信托產(chǎn)品周平均預期收益有所上行。2019年12月23日至29日，集合信托產(chǎn)品平均年化收益率為7.97%，環(huán)比增加0.17個百分點，部分集合信托產(chǎn)品收益率甚至超過了10%。

而在開年首周，集合信托產(chǎn)品平均年化收益率為7.87%，環(huán)比減少0.1個百分點。其中，房地產(chǎn)信托平均收益率從 8.31%減少至7.91%，降幅明顯。

“2019年已結束，集合信托產(chǎn)品的周平均收益率預計將逐漸下行。”用益信托研報指出，一方面是因為央行預期“放水”，市場流動性有所增強，另一方面是信托業(yè)年末沖規(guī)模階段已結束，在收益率上可能會有所下調。

就在1月6日，2020年首次降準正式實施，金融機構存款準備金率全面下調0.5個百分點。此次降準，將釋放長期資金約8000億元，降低銀行資金成本約150億元。融360分析師劉銀平認為，降準之后，市場流動性會進一步寬松，資金價格下降，導致固收類產(chǎn)品收益率下降。

破“9”產(chǎn)品依然存在

值得留意的是，盡管預期收益率超過10%的產(chǎn)品已經(jīng)“消失”，但近期發(fā)行的集合信托中，依然不乏預期最高收益率在9%以上的產(chǎn)品。

如四川信托“當代武漢優(yōu)債集合資金信托計劃(第13期)”預計收益8.9%至9.7%，國通信托“方興1201號應收賬款集合資金信托計劃”預計收益9%至9.5%，國元信托“瀚宇投資有限公司貸款集合資金信托計劃”預計收益9%等。總體來看，在收益居前的集合信托產(chǎn)品中，基礎產(chǎn)業(yè)信托與房地產(chǎn)信托占比相對較高。

2020年，信托行業(yè)正式邁入資管新規(guī)過渡期的最后一年。用益信托預計，今年行業(yè)面臨的監(jiān)管形勢依舊嚴峻，業(yè)務轉型的壓力更大。

具體來看，2020年基礎設施投資預期還有較大增長，信托公司依舊有不錯的展業(yè)空間;而房地產(chǎn)市場目前因調控穩(wěn)房價，因城施策的緣故，不確定性較大。