景順長(zhǎng)城明星基金經(jīng)理劉彥春，掌管景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城鼎益混合等6只基金，最新規(guī)模合計(jì)逾330億元，除了今年以來(lái)新成立的兩只基金以外，其余4只基金今年以來(lái)回報(bào)高達(dá)60%左右，業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼。

在基金半年報(bào)里，劉彥春強(qiáng)調(diào)了權(quán)益投資正在變得困難。在他看來(lái)，市場(chǎng)估值水平已經(jīng)回歸近幾年均值附近，所謂的“核心資產(chǎn)”定價(jià)中普遍包含了較為樂(lè)觀的增長(zhǎng)預(yù)期。市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)在于風(fēng)格快速趨同，部分資產(chǎn)交易擁擠，估值初步泡沫化。“估值高企必然導(dǎo)致市場(chǎng)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，下半年一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，部分行業(yè)可能出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。”

對(duì)于接下來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)，劉彥春認(rèn)為將主要取決于寬裕的流動(dòng)性和對(duì)企業(yè)盈利擔(dān)憂之間的博弈。“出于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)考慮，我們對(duì)眾多行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)行管制。從本輪信用擴(kuò)張節(jié)奏看，月度之間經(jīng)常出現(xiàn)反復(fù)，反映出經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期變化與市場(chǎng)相關(guān)性減弱。”

中航混改精選基金今年以來(lái)總回報(bào)近40%，該基金的基金經(jīng)理韓浩表示，盡管全球經(jīng)濟(jì)增速放緩給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了挑戰(zhàn)和不確定性，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)依然充滿活力，除了經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)以外，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也在加快向中高端邁進(jìn)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅猛成長(zhǎng)，新動(dòng)能將推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展。

摩根士丹利華鑫資源優(yōu)選基金經(jīng)理徐達(dá)則表示謹(jǐn)慎樂(lè)觀，她認(rèn)為雖然有海外擾動(dòng)因素，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也有一定壓力，但隨著海外貨幣政策的寬松，給新興市場(chǎng)國(guó)家匯率和資金面帶來(lái)支撐。“從國(guó)際比較的角度看，A股估值仍有明顯優(yōu)勢(shì)。隨著外資、社保等機(jī)構(gòu)資金涌入，優(yōu)質(zhì)龍頭公司或呈上行趨勢(shì)。”

對(duì)于接下來(lái)的布局方向，韓浩表示，上證50和滬深300指數(shù)依然是上漲主力。但隨著科創(chuàng)板上市公司不斷擴(kuò)容，相關(guān)科技概念股具備較大的上漲彈性，TMT、創(chuàng)新藥和軍工等科技成長(zhǎng)股有望跑贏大盤(pán)。

平安基金權(quán)益投資中心投資董事總經(jīng)理、平安智慧中國(guó)基金經(jīng)理李化松表示，盡管市場(chǎng)短期波動(dòng)較大，但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)并沒(méi)有發(fā)生改變。新一輪以新能源、5G、人工智能為代表的技術(shù)創(chuàng)新周期沒(méi)有發(fā)生變化，外部因素反而會(huì)加快這一進(jìn)程。

天治核心成長(zhǎng)基金經(jīng)理許家涵表示，接下來(lái)將堅(jiān)持價(jià)值白馬“守正”，質(zhì)優(yōu)成長(zhǎng)“出奇”。下半年看好兩個(gè)布局方向：一是中長(zhǎng)期資金偏好且業(yè)績(jī)韌性強(qiáng)的食品飲料、醫(yī)藥、保險(xiǎn)等大消費(fèi)龍頭;二是通訊、電子、計(jì)算機(jī)等科技龍頭及龍頭券商。

南方積極配置基金經(jīng)理蔡望鵬表示，零售、消費(fèi)電子、汽車(chē)、銀行等行業(yè)處于相對(duì)低估狀態(tài)，是未來(lái)值得關(guān)注的行業(yè)。