截至7月底，“工農(nóng)中建交”五大行的理財(cái)子公司悉數(shù)開(kāi)業(yè);其中，工銀、建銀、中銀三家銀行理財(cái)子公司6月以來(lái)相繼推出了自己的理財(cái)產(chǎn)品。很快，交銀理財(cái)?shù)男庐a(chǎn)品也來(lái)了，今天發(fā)行首只產(chǎn)品。銀行理財(cái)子公司1元起售的產(chǎn)品來(lái)勢(shì)洶洶，公募基金的產(chǎn)品還有優(yōu)勢(shì)嗎?

多家銀行理財(cái)子公司相繼發(fā)行產(chǎn)品

交銀理財(cái)近日官宣公司旗下首只產(chǎn)品交銀理財(cái)穩(wěn)享一年定開(kāi)1號(hào)7月31日發(fā)行，該只產(chǎn)品為1元起售、0費(fèi)率申贖、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為低風(fēng)險(xiǎn);組合全面投資精選的固收類(lèi)資產(chǎn)，通過(guò)配置非標(biāo)增厚收益，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.2%，比銀理財(cái)同等風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的固收產(chǎn)品的收益率略低0.03%。

工銀理財(cái)6月6日在北京正式開(kāi)業(yè)，并在同日推出相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，分別為“鑫得利”智合FOF封閉凈值型理財(cái)產(chǎn)品、“全鑫權(quán)益”兩權(quán)其美系列開(kāi)放凈值型理財(cái)產(chǎn)品、“全鑫權(quán)益”量化股債輪動(dòng)策略指數(shù)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品等，通過(guò)工行網(wǎng)點(diǎn)、網(wǎng)站、手機(jī)銀行公開(kāi)銷(xiāo)售，門(mén)檻僅為1元。

繼首批理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行后，工銀理財(cái)開(kāi)業(yè)一個(gè)多月以來(lái)，仍不斷在發(fā)售不同封閉期的“鑫得利”系列、“全鑫權(quán)益”系列理財(cái)產(chǎn)品?；鹁蜷_(kāi)工行APP發(fā)現(xiàn)，工銀理財(cái)當(dāng)前共有8只產(chǎn)品在發(fā)售，1元起售的理財(cái)產(chǎn)品和1萬(wàn)元起售的理財(cái)產(chǎn)品各4只。1元起售的理財(cái)產(chǎn)品為“鑫得利”系列的固收類(lèi)產(chǎn)呂，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在4.5%-4.7%，封閉期從651天至1065天不等，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)皆為PR2級(jí)低風(fēng)險(xiǎn);1萬(wàn)元起售的主要為“全鑫權(quán)益”系列理財(cái)產(chǎn)品及“鑫得利”全球輪動(dòng)收益延續(xù)型1+4年產(chǎn)品，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.5%至5%不等，封閉日期從375天至1102天不等，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)皆為PR3級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)適中。

中銀理財(cái)于7月4日開(kāi)業(yè)，當(dāng)天同步推出五大理財(cái)新品，分別是“全球配置”外幣系列、“穩(wěn)富——福、祿、壽、禧”養(yǎng)老系列、“智富”權(quán)益系列、“鼎富”股權(quán)投資系列以及指數(shù)系列。

據(jù)建行官網(wǎng)顯示，建信理財(cái)于7月23日推出兩款銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品，“乾元”建信理財(cái)粵港澳大灣區(qū)指數(shù)靈活配置理財(cái)產(chǎn)品(第01期)、“乾元-睿鑫”科技創(chuàng)新封閉式凈值型理財(cái)產(chǎn)品，此次推出的兩款產(chǎn)品均主要投資于標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，均為1元起售。

銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品PK公募同類(lèi)產(chǎn)品

1元起售的銀行理財(cái)子公司的固收類(lèi)產(chǎn)品直接沖擊公募的同類(lèi)產(chǎn)品，特別是貨幣基金。從交銀理財(cái)、工銀理財(cái)推出的固收類(lèi)產(chǎn)品收益率來(lái)看，1元起售的銀行理財(cái)完勝貨幣基金。

從預(yù)期收益表現(xiàn)來(lái)看，銀行理財(cái)子公司1元起售的產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)多數(shù)較為明確，交銀理財(cái)穩(wěn)享一年定開(kāi)1號(hào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.2%，工銀理財(cái)“鑫得利”系列的1元起售理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在4.5%~5%之間。需要指出的是，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)并非是“預(yù)期收益率”，也不是最后實(shí)際收益率，是作為收益率的參考值。

貨幣基金是投資者2013年以來(lái)最重要的理財(cái)工具之一，7日年華收益率最高近8%。然而今年隨著資金面的寬松，這類(lèi)產(chǎn)品收益率下行明顯，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，742只貨幣基金(不同份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì))的7日年化收益率的中位數(shù)只有2.43%，26只貨幣基金的7日年化收益率在3%之上。

盡管貨基的收益不及銀行理財(cái)子公司1元起售的固收類(lèi)產(chǎn)品，但流動(dòng)性有較大優(yōu)勢(shì)。從投資期限看，銀行理財(cái)子公司的1元起購(gòu)產(chǎn)品，較普通銀行理財(cái)產(chǎn)品略長(zhǎng)。一些固定期限產(chǎn)品的存續(xù)期在651天~1828天間，而無(wú)固定期限產(chǎn)品，一般是季度或年度開(kāi)放一次。相對(duì)來(lái)說(shuō)，布局這些產(chǎn)品需要投資者持有時(shí)間長(zhǎng)，最好和自己資金使用時(shí)間相匹配。相對(duì)銀行理財(cái)子公司漫長(zhǎng)的投資期限，市場(chǎng)上的主流貨幣基金都支持隨時(shí)申贖。從作為現(xiàn)金管理工具的角度看，貨幣基金有較大優(yōu)勢(shì)。

除了固收產(chǎn)品以外，工銀理財(cái)已發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于固收類(lèi)的產(chǎn)品，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)并沒(méi)有一個(gè)明確數(shù)據(jù)，以“全鑫權(quán)益”量化股債輪動(dòng)策略指數(shù)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為40%*工銀量化股債輪動(dòng)策略指數(shù)凈價(jià)版收益率+60%*央行一年期定期存款利率(年化)，具有一定的波動(dòng)性。

因此，業(yè)內(nèi)人士建議，購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品不能“傻傻”買(mǎi)了。過(guò)去銀行理財(cái)產(chǎn)品多為固定收益類(lèi)的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，有較為明顯的預(yù)期收益率，因此投資者往往把這當(dāng)成是“高收益的定期存款替代”，而以后布局銀行理財(cái)產(chǎn)品，種類(lèi)會(huì)明顯增多。銀行理財(cái)子公司計(jì)劃布局多元化產(chǎn)品，而與資本市場(chǎng)密切相關(guān)的產(chǎn)品可能收益率波動(dòng)會(huì)較大，也非常考驗(yàn)銀行理財(cái)子公司的投資能力。因此，投資者需要根據(jù)自己需求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、市場(chǎng)情況來(lái)選擇銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品，合理配置資產(chǎn)。