去年指數(shù)基金逆市大擴(kuò)容，指數(shù)基金數(shù)量規(guī)模齊升。以“聰明指數(shù)”為標(biāo)簽的Smart Beta指數(shù)基金更是引得公募爭(zhēng)相布局。今年上半年，Smart Beta指數(shù)基金以超過(guò)60%的增幅繼續(xù)擴(kuò)張;東方證券資管、天弘、鵬揚(yáng)、九泰等多家基金公司即將新晉聰明指基管理人。

6家公募將新晉

Smart Beta指基管理人

昨日，兩市可交易ETF再添新成員，華夏基金旗下兩只創(chuàng)業(yè)板Smart Beta策略基金——創(chuàng)藍(lán)籌ETF和創(chuàng)成長(zhǎng)ETF在深交所上市交易，兩只基金分別聚焦創(chuàng)業(yè)板中的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股、高彈性成長(zhǎng)股兩類細(xì)分領(lǐng)域，致力于打造更“聰明”的創(chuàng)業(yè)板投資工具。

同一天，以主動(dòng)管理見(jiàn)長(zhǎng)的東方紅資產(chǎn)管理也發(fā)行了旗下首只指數(shù)基金——東方紅中證競(jìng)爭(zhēng)力基金，該基金追蹤的指數(shù)是由東方紅資產(chǎn)管理投研團(tuán)隊(duì)打造的、兼顧盈利能力與成長(zhǎng)性的Smart Beta策略指數(shù)。

東方紅資產(chǎn)管理指數(shù)與多策略投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人王丹近日表示，東方紅指數(shù)基金秉承價(jià)值投資理念，結(jié)合東方紅投研經(jīng)驗(yàn)與指數(shù)編制方法，選出行業(yè)內(nèi)具有競(jìng)爭(zhēng)力的好公司作為“競(jìng)爭(zhēng)力因子”，是在團(tuán)隊(duì)原有優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上的能力延伸。

事實(shí)上，通過(guò)加入一個(gè)或多個(gè)量化因子，期望獲取指數(shù)超額收益的Smart Beta策略基金，在去年指數(shù)大發(fā)展時(shí)就已引起了不少基金公司的重視，多家公募量化部門已儲(chǔ)備了大量量化因子，希望把成熟有效的因子產(chǎn)品化，推向市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，除去分級(jí)基金，截至6月底，已有35家基金公司推出了共計(jì)70只Smart Beta指數(shù)基金，總規(guī)模348.79億元，比去年底增長(zhǎng)134.35億元，增幅達(dá)到62.65%。

從基金募集申請(qǐng)進(jìn)度看，截至7月5日，天弘、華安、南華等11家公司今年以來(lái)又申報(bào)了21只Smart Beta指數(shù)基金，其中，嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF、景順長(zhǎng)城中證紅利低波動(dòng)100ETF等8只產(chǎn)品獲批待發(fā)，另有13只產(chǎn)品候批。

在各家公司中，嘉實(shí)最為積極，已申報(bào)了滬深300紅利低波動(dòng)ETF、先進(jìn)制造價(jià)值成長(zhǎng)100ETF、新興科技盈利成長(zhǎng)100ETF、醫(yī)藥健康質(zhì)量成長(zhǎng)100ETF及聯(lián)接基金等8只Smart Beta產(chǎn)品。

從管理人角度看，加上東方證券資管、天弘、鵬揚(yáng)、九泰、太平、南華等6家新晉Smart Beta指數(shù)基金管理人，布局Smart Beta指數(shù)基金的公司將擴(kuò)容到41家。

國(guó)內(nèi)仍有廣闊發(fā)展空間

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前，主動(dòng)基金阿爾法收益難做，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)簡(jiǎn)單透明的權(quán)益產(chǎn)品需求日益增長(zhǎng)。參照美國(guó)等成熟市場(chǎng)發(fā)展情況，未來(lái)國(guó)內(nèi)Smart Beta指數(shù)基金還有很大的發(fā)展空間。

上海一家中型公募量化投資基金經(jīng)理表示，中國(guó)的Smart Beta指數(shù)基金體量還很小，2018年底，50只Smart Beta指數(shù)基金管理規(guī)模合計(jì)224億元，只占指數(shù)基金總規(guī)模的4.71%。“美國(guó)市場(chǎng)上的聰明指數(shù)基金規(guī)模約合6.3萬(wàn)億元人民幣，每年還保持著20%以上的增長(zhǎng)。中國(guó)的Smart Beta指數(shù)基金市場(chǎng)還比較小，跟蹤的指數(shù)多是低波、紅利、價(jià)值、動(dòng)量等，策略也不夠多樣化，這一領(lǐng)域還有較大的發(fā)展空間。”

北京一位基金公司人士分析，主動(dòng)管理基金獲取阿爾法收益越來(lái)越難，被動(dòng)基金的性價(jià)比不斷抬升;而且機(jī)構(gòu)投資者越來(lái)越認(rèn)可低費(fèi)率、運(yùn)作透明的指數(shù)基金，Smart Beta可定制特定策略，會(huì)引發(fā)機(jī)構(gòu)投資者更大的興趣。

雖然Smart Beta指數(shù)基金發(fā)展空間廣闊，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基于量化因子有效性的考慮，對(duì)待Smart Beta指數(shù)基金這一新生事物還需要更多的耐心。

北京一家基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，雖然部分因子的研究比較成熟，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)變化很快，板塊輪動(dòng)迅速，對(duì)各種量化因子的有效性和可持續(xù)性都會(huì)形成考驗(yàn)。他透露，部分Smart Beta基金的機(jī)構(gòu)持有人在逐漸贖回，顯示他們還缺乏足夠的的耐心。“Smart Beta指數(shù)基金對(duì)國(guó)內(nèi)投資者而言仍然是新生事物，需要用更多的時(shí)間去理解和體驗(yàn)，這類基金超額業(yè)績(jī)的釋放也需要時(shí)間。”該負(fù)責(zé)人說(shuō)。