在基建、白酒、券商等熱門板塊引領(lǐng)下，昨日A股市場(chǎng)放量大漲，多只券商交易型開放式指數(shù)基金(ETF)漲幅超過5%，部分券商分級(jí)B基金漲停。今年以來，多只券商ETF龍頭產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)攀升，并在近期創(chuàng)出歷史新高。

券商ETF年內(nèi)規(guī)模

猛增1.8倍

數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，國泰基金、華寶基金、南方基金、易方達(dá)基金旗下券商ETF基金總份額為131.81億份，比去年末猛增130.22%;基金規(guī)模也從去年末的40.36億元增至目前的114.36億元，大增1.83倍。

其中，國泰中證全指證券公司ETF規(guī)模從去年末的25.85億元飆升至70.72億元，成為國內(nèi)規(guī)模最大的行業(yè)ETF;華寶中證全指證券ETF、南方中證全指證券公司ETF兩只基金規(guī)模也分別達(dá)到29.6億元、13.76億元，均較去年底增長(zhǎng)超過2倍。這3只券商ETF規(guī)模均在近日創(chuàng)出歷史新高。

國泰基金表示，受益于今年的“春季行情”和大盤整體表現(xiàn)，投資者在享受寬基帶來的漲幅之后，也會(huì)逐步提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，追求更高彈性、偏好更為風(fēng)格化、進(jìn)攻性更強(qiáng)的高貝塔產(chǎn)品。證券ETF年初迎來業(yè)績(jī)和估值的“戴維斯雙擊”，并以其低費(fèi)率、透明化、交易效率較高等優(yōu)勢(shì)受到青睞，規(guī)模也快速增長(zhǎng)。

國泰基金強(qiáng)調(diào)，“從4月份市場(chǎng)震蕩調(diào)整以來，國泰旗下證券ETF場(chǎng)內(nèi)流通份額不斷創(chuàng)新高，也說明了市場(chǎng)資金對(duì)于證券板塊投資價(jià)值的認(rèn)可。我們認(rèn)為，證券板塊低估值疊加高貝塔屬性，目前重新進(jìn)入左側(cè)配置區(qū)間。”

北京一家大型公募的基金經(jīng)理也認(rèn)為，賺錢效應(yīng)是券商ETF產(chǎn)品規(guī)模快速擴(kuò)張的重要原因，另外，券商ETF具備獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并以股市回暖風(fēng)向標(biāo)的功能獲得了投資者的廣泛認(rèn)可。

該基金經(jīng)理認(rèn)為，券商ETF對(duì)于投資者而言是透明的投資工具，投資者可以從市場(chǎng)估值高低、市場(chǎng)情緒等角度去做資產(chǎn)配置，即便指數(shù)沒有上漲，但通過交易型投資機(jī)會(huì)，可以獲得階段性行情帶來的收益;另一方面，去年ETF大發(fā)展，投資者都認(rèn)識(shí)到了ETF的投資價(jià)值。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日收盤，4只券商ETF今年以來收益率皆超過28%，均呈現(xiàn)不錯(cuò)的賺錢效應(yīng)。

未來或現(xiàn)百億級(jí)產(chǎn)品

自4月份A股市場(chǎng)開始寬幅調(diào)整以來，券商板塊也隨之大幅波動(dòng)。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前證券板塊存在交易性投資機(jī)會(huì)。

截至上周末，27家上市證券公司發(fā)布5月經(jīng)營數(shù)據(jù)，可比口徑下營業(yè)收入環(huán)比下降19%，凈利潤(rùn)環(huán)比下降32%，而證券指數(shù)估值降回至1.5倍。

國泰基金認(rèn)為，近期市場(chǎng)震蕩，證券板塊的估值已顯著低于歷史估值中樞，由于證券板塊具備較高的貝塔屬性，在當(dāng)前低估值的情況下配置價(jià)值再次顯現(xiàn)。不過，國泰基金也提醒，由于短期漲幅過快，證券板塊依然存在一定的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，但整體板塊估值在歷史上仍低于平均水平，并且科創(chuàng)板審核受理工作持續(xù)推進(jìn)，總體利好證券板塊。

中信建投證券表示，宏觀經(jīng)濟(jì)增速仍有二次探底可能，需要全局性貨幣政策寬松予以對(duì)沖，資本市場(chǎng)及券商板塊估值將得到直接抬升，疊加科創(chuàng)板、滬倫通等多項(xiàng)資本市場(chǎng)改革政策箭在弦上，下半年券商板塊邊際改善值得期待，龍頭券商將受益于行業(yè)集中度的提升。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來證券ETF規(guī)?；蚶^續(xù)攀升，并有望出現(xiàn)百億體量的行業(yè)ETF產(chǎn)品。

上述北京大型公募基金經(jīng)理認(rèn)為，未來券商ETF規(guī)模能否繼續(xù)擴(kuò)張，還要看該行業(yè)指數(shù)給投資者帶來的賺錢效應(yīng);從市場(chǎng)容量看，券商板塊上市公司有超過2.4萬億的總市值、1.7萬億的流通市值，跟蹤這一行業(yè)的指數(shù)仍有較大的配置空間。

國泰基金認(rèn)為，受機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍逐步壯大、A股納入MSCI等國際指數(shù)等進(jìn)展影響，ETF越來越受到投資者的青睞，行業(yè)ETF的規(guī)模也水漲船高，預(yù)計(jì)未來行業(yè)ETF規(guī)模受市場(chǎng)情緒、外資配置比例提升、標(biāo)的業(yè)績(jī)與估值彈性影響，差異會(huì)越來越大。“從A股整體規(guī)模和ETF市場(chǎng)前景來看，我們相信未來A股市場(chǎng)很快能夠看到上百億規(guī)模的行業(yè)ETF。”