國(guó)內(nèi)首只保本基金到期

南方避險(xiǎn)增值基金近日發(fā)布公告稱(chēng)，決定從今年5月15日至5月30日進(jìn)行基金2019年5月到期份額的贖回或基金間轉(zhuǎn)換的到期操作。

公告顯示，鑒于南方基金無(wú)法按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見(jiàn)》的規(guī)定，為基金進(jìn)入下一避險(xiǎn)周期確定保障義務(wù)人，該只基金本次到期份額將無(wú)法轉(zhuǎn)入下一避險(xiǎn)周期， 故本次到期操作期間未選擇贖回和基金間轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的2019年5月避險(xiǎn)周期到期份額，將默認(rèn)自動(dòng)贖回。對(duì)于到期的份額，無(wú)論采取何種到期操作方式，基金份額持有人不需要支付贖回費(fèi)用和轉(zhuǎn)換費(fèi)用。

事實(shí)上，早在2017年11月、12月期間，南方基金就曾以通訊方式召開(kāi)了基金份額持有人大會(huì)試圖對(duì)南方避險(xiǎn)實(shí)施轉(zhuǎn)型，因出席持有人大會(huì)人數(shù)不足法律、法規(guī)及基金合同規(guī)定的最低要求，持有人大會(huì)無(wú)法召開(kāi)，關(guān)于基金轉(zhuǎn)型的方案亦無(wú)法實(shí)施。

作為業(yè)內(nèi)運(yùn)作時(shí)間最長(zhǎng)的保本基金，南方避險(xiǎn)增值基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，自2003年6月成立以來(lái)，該只基金復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率高達(dá)448.3%，近16年年化回報(bào)為11.27%。

除了南方基金外，近期還有多只保本基金實(shí)施轉(zhuǎn)型。比如，國(guó)聯(lián)安保本混合轉(zhuǎn)型為“國(guó)聯(lián)安靈活配置混合基金”;鵬華金城保本混合將轉(zhuǎn)型為“鵬華金城靈活配置混合”。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在2019年到期的53只保本基金中，已經(jīng)有28只保本基金成功實(shí)施轉(zhuǎn)型，有2只基金實(shí)施到期贖回清盤(pán)，另有23只基金尚未實(shí)施到期處置方案。

9月底將全部到期處置

保本基金將退出歷史舞臺(tái)

事實(shí)上，自2017年1月24日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見(jiàn)》后，為了避免投資者形成對(duì)保本基金產(chǎn)品“剛性?xún)陡?rdquo;預(yù)期，要求將“保本基金”名稱(chēng)調(diào)整為“避險(xiǎn)策略基金”，并相應(yīng)取消了連帶責(zé)任擔(dān)保機(jī)制，存續(xù)保本基金就開(kāi)啟了到期處置的進(jìn)程。

2018年4月底，資管新規(guī)的發(fā)布再次明確了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益，打破剛性?xún)陡?，并要求?020年底之前有序壓縮規(guī)模，不得再發(fā)行或存續(xù)違規(guī)資管產(chǎn)品，公募保本基金再度首當(dāng)其沖。

談及保本基金到期處置面臨的選擇，華南一家公募市場(chǎng)部人士表示，保本基金到期一般有基金轉(zhuǎn)型、基金清盤(pán)、轉(zhuǎn)換為避險(xiǎn)策略基金等選擇路徑。從實(shí)際運(yùn)作看，目前基金轉(zhuǎn)型仍然是到期處置的主流，而由于取消連帶責(zé)任擔(dān)保機(jī)制、完善對(duì)避險(xiǎn)策略基金風(fēng)控等要求，讓避險(xiǎn)策略基金難以找到保障義務(wù)人，也沒(méi)能成為保本基金轉(zhuǎn)型的主流選擇。

該市場(chǎng)部人士表示：“相比基金清盤(pán)，保本基金轉(zhuǎn)型為同類(lèi)型的偏債混合或偏債基金，與原來(lái)基金的風(fēng)險(xiǎn)特征相近，也可以保留原有基金持有人和資金。這對(duì)于規(guī)模較大的保本基金是比較有吸引力的轉(zhuǎn)型方向，而對(duì)規(guī)模較小的基金，可能會(huì)直接選擇清盤(pán)了。”

數(shù)據(jù)顯示，避險(xiǎn)策略基金新規(guī)后，存續(xù)保本基金數(shù)量從151降到20只，資產(chǎn)管理規(guī)模從3200億元降低到今年一季末的215.75億元。從目前看，仍有東方基金、華富等17家公募基金旗下的20只存續(xù)保本基金尚未公布到期處置計(jì)劃，而這些基金最晚都要在今年9月底到期，這也意味著，屆時(shí)保本類(lèi)公募產(chǎn)品已經(jīng)迎來(lái)退市倒計(jì)時(shí)。