效仿海外指數(shù)基金巨頭下調(diào)ETF費率，國內(nèi)基金公司也在下調(diào)ETF管理費方面做出嘗試。

易方達基金近日公告，下調(diào)旗下中證500ETF、MSCI中國A股ETF及其聯(lián)接基金的管理費、托管費，這也是繼平安基金發(fā)行低管理費創(chuàng)業(yè)板ETF之后，大型基金公司主動將ETF的管理費降低到0.15%的水平。

兩只ETF同日下調(diào)費率

近日，易方達基金同時將旗下包括中證500ETF、易方達MSCI中國A股ETF及其兩只基金的聯(lián)接基金管理費率由0.50%調(diào)低至0.15%，托管費年費率由0.10%調(diào)低至0.05%。公告稱，下調(diào)費率是為更好地滿足廣大投資者的投資理財需求，降低投資者的理財成本，上述費率自2019年4月22日起執(zhí)行。

事實上，這并非國內(nèi)基金公司第一次推出低費率ETF，平安基金今年3月15日成立的創(chuàng)業(yè)板ETF，管理費費率為0.15%，遠低于行業(yè)0.5%的平均水平，托管費費率為0.05%，也僅為行業(yè)0.1%平均水平的一半。

數(shù)據(jù)顯示，目前，除上述3只ETF外，管理費率低于0.5%的ETF還有6只，包括3只央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF(0.15%)、匯添富上海國企改革ETF(0.45%)、易方達滬深300ETF(0.2%)、博時上證50ETF(0.3%)。

降費效果待觀察

“幾只央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF及國企改革ETF主要承擔國企改革的責任，低費率是與其特殊的投資者結(jié)構(gòu)有關(guān)。不過從行業(yè)里已經(jīng)推出的低費率ETF看，低費率能否在規(guī)模上實現(xiàn)彎道超車的效果仍待觀察。”一位業(yè)內(nèi)人士指出，目前國內(nèi)ETF費率已經(jīng)較低，A股市場波動很大，ETF管理費從0.5%降到0.2%，只相差0.3%，而市場指數(shù)一天的波動就遠遠超過這個幅度。因此，對于投資者而言，ETF的流動性才是關(guān)鍵，否則買賣ETF的沖擊成本就已經(jīng)覆蓋掉管理費的下降幅度。

一位基金公司人士稱，此前基金公司上報的ETF產(chǎn)品在費率方面審批比較嚴格，現(xiàn)在看來有放松的趨勢。從基金公司角度而言，類似MSCI這類尚未有一家基金公司占據(jù)絕對優(yōu)勢的ETF，或許降費對ETF規(guī)模能起到促進作用，但中證500、上證50、滬深300等重要寬基指數(shù)，已經(jīng)有規(guī)模及流動性突出的ETF覆蓋，新進的ETF想通過降費搶占市場份額，難度相對大一些。

“對于業(yè)內(nèi)基金公司打出的降費舉措，其他基金公司也是走一步看一步，若是同屬頭部ETF的基金公司，其中一家降費，其他基金公司或迅速跟進，若是ETF在同類ETF排名中游的基金公司通過降費，規(guī)模有了明顯上升，頭部基金公司或也會評估是否需要降低費率。”上述基金公司人士分析。

不過，也有基金公司人士坦言，并不看好ETF降費對擴大市場占有率上的效果。“國內(nèi)參與ETF交易的投資者都是希望賺市場上貝塔的錢，相比管理費，ETF的沖擊成本及券商的交易傭金更為關(guān)鍵。”他說，他所在基金公司旗下也有ETF規(guī)模排在同類ETF前三，但這類ETF并沒有形成絕對競爭優(yōu)勢，不打算采取主動降費的措施。

“國外的指數(shù)基金巨頭爭相推出零費率甚至負管理費的ETF，是因為國外的基金公司可以通過其他業(yè)務(wù)收入覆蓋ETF的管理成本。”一位基金公司量化投資部總監(jiān)稱，目前國內(nèi)ETF中的持股仍不允許參與融資融券，因此國內(nèi)ETF降費或存在一個成本底線。他同時也認為，流動性對ETF而言非常重要，也許長期持有的機構(gòu)投資者比較看重費率，但短線交易者并不在意，未來ETF的投資者結(jié)構(gòu)也會隨著費率的分化出現(xiàn)分流。