機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)就像是硬幣的正反面，把波動率納入交易策略當(dāng)中，人們同樣可以發(fā)現(xiàn)機(jī)遇。那么期貨波動率到底是什么意思呢?

期貨波動率是什么意思?

在標(biāo)準(zhǔn)的定義中，波動率就是指標(biāo)的價(jià)格的波動程度。

如果標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格波動速度足夠快，那么以該資產(chǎn)為標(biāo)的的各期權(quán)合約被執(zhí)行的概率就會上升，這將使得期權(quán)合約的價(jià)值上漲。所以，波動率表現(xiàn)的是市場價(jià)格變化速度。在高波動率市場中，價(jià)格變化較快，反之低波動率市場的價(jià)格變化較慢。

期貨波動率介紹：

期貨波動率種類一、實(shí)際波動率

實(shí)際波動率又稱作未來波動率，它是指對期權(quán)有效期內(nèi)投資回報(bào)率波動程度的度量，由于投資回報(bào)率是一個隨機(jī)過程，實(shí)際波動率永遠(yuǎn)是一個未知數(shù)?；蛘哒f，實(shí)際波動率是無法事先精確計(jì)算的，人們只能通過各種辦法得到它的估計(jì)值。

期貨波動率種類二、歷史波動率

歷史波動率是指投資回報(bào)率在過去一段時(shí)間內(nèi)所表現(xiàn)出的波動率，它由標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格過去一段時(shí)間的歷史數(shù)據(jù)(即St的時(shí)間序列資料)反映。這就是說，可以根據(jù){St}的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，計(jì)算出相應(yīng)的波動率數(shù)據(jù)，然后運(yùn)用統(tǒng)計(jì)推斷方法估算回報(bào)率的標(biāo)準(zhǔn)差，從而得到歷史波動率的估計(jì)值。顯然，如果實(shí)際波動率是一個常數(shù)，它不隨時(shí)間的推移而變化，則歷史波動率就有可能是實(shí)際波動率的一個很好的近似。

期貨波動率種類三、預(yù)測波動率

預(yù)測波動率又稱為預(yù)期波動率，它是指運(yùn)用統(tǒng)計(jì)推斷方法對實(shí)際波動率進(jìn)行預(yù)測得到的結(jié)果，并將其用于期權(quán)定價(jià)模型，確定出期權(quán)的理論價(jià)值。因此，預(yù)測波動率是人們對期權(quán)進(jìn)行理論定價(jià)時(shí)實(shí)際使用的波動率。這就是說，在討論期權(quán)定價(jià)問題時(shí)所用的波動率一般均是指預(yù)測波動率。需要說明的是，預(yù)測波動率并不等于歷史波動率，因?yàn)榍罢呤侨藗儗?shí)際波動率的理解和認(rèn)識，當(dāng)然，歷史波動率往往是這種理論和認(rèn)識的基礎(chǔ)。除此之外，人們對實(shí)際波動率的預(yù)測還可能來自經(jīng)驗(yàn)判斷等其他方面。

期貨波動率種類四、隱含波動率

隱含波動率是制期權(quán)市場投資者在進(jìn)行期權(quán)交易時(shí)對實(shí)際波動率的認(rèn)識，而且這種認(rèn)識已反映在期權(quán)的定價(jià)過程中。從理論上講，要獲得隱含波動率的大小并不困難。由于期權(quán)定價(jià)模型給出了期權(quán)價(jià)格與五個基本參數(shù)(St，X，r，T-t和σ)之間的定量關(guān)系，只要將其中前4個基本參數(shù)及期權(quán)的實(shí)際市場價(jià)格作為已知量代入期權(quán)定價(jià)模型，就可以從中解出惟一的未知量σ，其大小就是隱含波動率。

關(guān)鍵詞： 期貨波動率 期貨波動率的種類有哪些 期貨波動率是什么意思 期權(quán)市場