隨著三季度業(yè)績報告進(jìn)入密集披露期，公募基金及QFII的持倉拼圖逐漸完整。

　　QFII出現(xiàn)“另類操作”

　　作為價值投資的代表，大盤藍(lán)籌和白馬股一直深受QFII喜愛。但今年三季度，QFII持倉卻有些“另類”。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在已公布的季報中，QFII除了增持化工和醫(yī)藥股外，還一反常態(tài)地大舉買入新興科技和傳媒股。

　　三季度QFII新進(jìn)或增持公司一覽

　　傳媒股北京文化（000802）的三季度十大流通股東名單中，科威特政府投資局位居第四位，持股641.05萬股，占總股本0.88%。從近兩年的股東名單來看，科威特政府投資局是首次上榜。

　　北京文化前十大流通股東

　　從北京文化的走勢來看，今年7月底，受益于《戰(zhàn)狼2》票房超預(yù)期，其股價在7月31日至8月4日的一周內(nèi)累計漲幅高達(dá)38.27%。但隨后股價回調(diào)至今。QFII買入傳媒股已較為少見，而北京文化這類活躍資金快進(jìn)快出的個股，以往更不常吸引QFII入駐。

　　北京文化7月至今股價走勢

　　除了北京文化外，十月初兩連板的互聯(lián)網(wǎng)金融概念股焦點(diǎn)科技（002315）(28.130,?-0.44,?-1.54%)也獲QFII增持。

　　焦點(diǎn)科技前十大流通股東

　　一家中型券商的投顧表示，QFII通常以估值和業(yè)績兩個維度來衡量個股。此番獲QFII增持的題材股，多數(shù)股價在上半年持續(xù)回調(diào)。同時，這些個股今年前三季度的業(yè)績均實(shí)現(xiàn)同比增長。所以，從長遠(yuǎn)的性價比考慮，一些QFII轉(zhuǎn)戰(zhàn)挖掘低估值、績優(yōu)題材股也在意料之中。

　　另一方面，包括萬華化學(xué)（600309）、科大訊飛（002230）、蘇泊爾（002032）等一批此前持續(xù)走強(qiáng)的白馬股卻遭QFII減持。

　　以萬華化學(xué)為例，這只曾經(jīng)默默無聞的化工股，在去年底進(jìn)入上漲快車道后，僅10個多月股價順利翻倍，搖身一變成為今年化工行業(yè)中的知名牛股。挪威中央銀行近兩年內(nèi)多次上榜萬華化學(xué)的十大流通股東名單。今年4月至5月，萬華化學(xué)股價出現(xiàn)短期回調(diào)，但在二季度，挪威中央銀行卻選擇增持428.86萬股，其持倉比例也上升至0.83%。另一家QFII魁北克儲蓄投資集團(tuán)也在二季度持有萬華化學(xué)1594.98萬股，占總股本0.58%。

　　之后萬華化學(xué)就進(jìn)入了不斷創(chuàng)新高的大漲模式。直至9月底，萬華化學(xué)出現(xiàn)回調(diào)。而今年三季度萬華化學(xué)的前十大流通股東名單中，并無任何QFII的身影。

　　與之有類似情況的還有人工智能龍頭股科大訊飛。

　　分析人士指出，上述受減持的白馬股，雖然業(yè)績均持續(xù)走好，不過，今年以來，價值投資的關(guān)注度持續(xù)走高，一些藍(lán)籌、白馬股不斷刷新歷史新高。這些個股的估值也隨之上升。對于以挖掘低估值價值股的QFII來說，股價上升過快的個股吸引力有所減弱，所以QFII獲利減持也并不出乎意料。

　　7股獲公募、QFII“抱團(tuán)”重倉

　　隨著A股納入MSCI，外資進(jìn)入A股的渠道陸續(xù)開拓，資金規(guī)模日益壯大，QFII在A股市場的話語權(quán)日益增加，其投資風(fēng)格與公募基金一同成為影響A市場風(fēng)格的重要因子之一。

　　公募基金方面，最新數(shù)據(jù)顯示，已有近六成公募基金產(chǎn)品重倉了醫(yī)藥、食品飲料、家電等消費(fèi)股。同時，績優(yōu)鋼鐵股也受到了基金公司的額外“關(guān)照”。

　　三季報基金集體看好的部分公司(剔除2017年上市公司)制表：數(shù)據(jù)應(yīng)用部

　　據(jù)統(tǒng)計，截至23日，在已公布三季報數(shù)據(jù)的上市公司中，公募基金增持了43家公司，同時新進(jìn)了69股，其中化工、建筑材料、醫(yī)藥等行業(yè)新進(jìn)數(shù)量居多，分別有8家、7家、6家。

　　此外，績優(yōu)上市公司也獲得了基金公司的增持，比如柳鋼股份（601003）、凌鋼股份（600231）這些業(yè)績可觀的鋼鐵公司。

　　以柳鋼股份為例，公司剛公布的三季報顯示，在公司股東榜“門檻”大幅提升至391萬股的背景下，公司股東榜一半是新進(jìn)的基金。其中，南方產(chǎn)業(yè)活力股票型持有693萬股、華安科技動力混合型、南方盛元紅利股票型分別持有500萬股、融通行業(yè)景氣、中銀持續(xù)增長混合型分別持有437萬股。

　　公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收299.19億元，較上年同期增60.64%，實(shí)現(xiàn)凈利潤12.55億元，同比增長九倍多。

　　主營為黑色金屬冶煉及產(chǎn)品銷售的凌鋼股份也獲得了多家機(jī)構(gòu)青睞。公司披露的三季報顯示，在公司股東榜“門檻”提升至737萬股的背景下，廣發(fā)多策略靈活配置混合型、海富通收益增長成為新進(jìn)股東，持股量分別達(dá)到2519.20萬股、871.58萬股，位居股東榜第一、第九。值得一提的是，公司前三季度業(yè)績增長更為驚人，超過70倍。

　　值得注意的是，在已披露的三季報中，西藏珠峰（600338）、中工國際（002051）、寧夏建材（600449）、涪陵電力（600452）、焦點(diǎn)科技等7只個股受到QFII與公募基金同方向操作。

　　其中，恩華藥業(yè)（002262）是QFII新進(jìn)持倉數(shù)量最大的個股，加拿大鮑爾公司最新持倉1380萬股，高盛集團(tuán)則維持二季度倉位不變，同時，該股還獲得易方達(dá)旗下兩只公募基金產(chǎn)品重倉。

　　蘇泊爾同樣也受到多方青睞。三季報顯示，公司獲富達(dá)基金(香港)有限公司以及易方達(dá)、嘉實(shí)旗下共計3只產(chǎn)品重倉，不過該股也是QFII為數(shù)不多的2只減倉股之一，法國巴黎銀行、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)三季度小幅減倉。另外，華蘭生物（002007）、康弘藥業(yè)（002773）、白云山、承德露露（000848）、黑牛食品（002387）等公司也獲得了公募基金新增買入。